| Тип дохода | Характеристика | Пример |
| Купонный доход | Регулярные процентные выплаты | Фиксированные или переменные проценты |
| Дисконтный доход | Разница между ценой покупки и номиналом | Покупка за 900 руб., погашение по 1000 руб. |
| Реинвестиционный доход | Прибыль от вложения полученных купонов | Покупка новых облигаций на купонные выплаты |
- Простая доходность: отношение годового купона к цене покупки
- Текущая доходность: купонный доход к текущей рыночной цене
- Доходность к погашению: полный доход с учетом всех выплат и стоимости погашения
- Эффективная доходность: с учетом реинвестирования купонов
- Кредитный рейтинг эмитента
- Срок до погашения облигации
- Уровень процентных ставок в экономике
- Инфляционные ожидания
- Налоговые условия
| Тип дохода | Налогообложение |
| Купонный доход | НДФЛ 13% (для резидентов РФ) |
| Дисконтный доход | НДФЛ 13% при продаже или погашении |
| ОФЗ и муниципальные облигации | Льготное налогообложение |
| Инструмент | Средняя доходность | Риск |
| Государственные облигации | 6-8% годовых | Низкий |
| Корпоративные облигации | 8-15% годовых | Средний |
| Банковские депозиты | 5-7% годовых | Низкий |
- Риск дефолта эмитента
- Процентный риск (изменение рыночных ставок)
- Инфляционный риск
- Ликвидности (сложность продажи без потерь)
- Валютный риск (для еврооблигаций)
- Реинвестировать купонные выплаты
- Использовать налоговые льготы
- Формировать облигационный портфель
- Следить за изменениями процентных ставок
- Диверсифицировать по эмитентам и срокам
Доход по облигации складывается из купонных выплат и возможного дисконта при покупке ниже номинала. По сравнению с другими финансовыми инструментами облигации предлагают более предсказуемый доход при умеренных рисках. Понимание механизмов формирования дохода позволяет инвесторам выбирать оптимальные облигации для достижения своих финансовых целей.
